国产PC下乡销量增势迅猛

伴随着“家电下乡”的展开，“下乡PC”既配合了扩大内需、刺激消费的政策导向，又为PC企业开拓四、六级尤其是农村市场提供了契机。来自商务部网站近日发布的信息显示，“下乡电脑”销量井喷，首次超过冰箱，冲进家电下乡产品销售的前三。

“下乡PC”销量猛增

家电下乡销售额的三甲产品在今年出现排位变化。“下乡PC”销售势头迅猛，农村市场也成了各大PC企业的角逐战场。根据商务部网站的消息显示，2010年1—4月，全国家电下乡产品累计销售2083．6万台，销售额417．1亿元，同比大涨5倍。在下乡的所有家电品类中，PC产品的表现最为抢眼，超过冰箱首次进入家电下乡三甲名单。

根据IDC对外公布的最新数据显示，中国PC市场从2009年起增长最快的均为5—6级城市市场。IDC还认为，2010年这一趋势将继续延续并加大，或在2010年带来2000万台PC出货量。

PC普及程度也是5—6级市场潜力巨大的原因。IDC预计，到2010年，6级市场增长率将达到31．6％，为增速最快的市场。IDC中国计算机系统研究部高级分析师巴姗姗认为，电脑下乡政策将为农村及6级城市带来260万台PC的市场机会。

PC企业加速开拓农村市场

PC下乡政策从2009年起启动了5—6级城市和农村市场的争夺，而各PC厂商也投入了较大的力量开发农村市场。借助政策的推行，PC企业加速开拓农村市场的步伐，从2010年起，惠普、宏碁等国际品牌都在加大中国农村市场的争夺，强化其在乡镇的渠道布点和销售工作，在此方面，以联想、海尔、方正等本土企业的表现最为突出。

据了解，2009年4月，PC产品纳入家电下乡范畴，各大PC厂商都积极参与竞标，但从去年4月到12月，这个市场几乎已被国内“四大家族”瓜分。联想以销售总体份额40．8％占了第一，海尔占比26．9％紧随其后，方正占了16．1％，同方也斩获9．3％，而其他品牌只占很小的份额。

2010年3月开始，下乡电脑的最高限价由原来的3500元／台提高至5000元／台。这一利好政策的出台，除了这四家企业外，多数PC企业都有意识地在推进电脑下乡工作，欲扩大品牌在农村市场的占有率，惠普、宏碁等品牌纷纷推出了不少高配下乡机型，一些机型还配备了四核处理器等高端配置。

家电分析师刘步尘表示，电脑挤进前三，主要是由于电脑和网络逐渐走入了人们的生活，农民的消费观念也发生了改变。而限价提高，降低了“电脑下乡”的门槛，下乡电脑产品线较之去年更加丰富，消费者在电脑的配置、性能方面都有了较大的选择空间，这也推高了销售额。

中报业绩难以超预期

苏宁电器股份有限公司副董事长孙为民预测，未来三年中国的乡镇一级的市场增长率会是最快的。“因为以目前现在这种国家的三网融合，互联网的建设，电脑在乡镇市场、低端市场的推广和普及速度会非常快，也可能说中国未来的电脑市场的崛起，就会是在农村市场”。

然而在资本市场上，计算机硬件行业却不被投资者所看好。东海证券的分析师甚至表示，长期看淡计算机硬件行业。分析师认为，我国计算机硬件企业处于产业链末端、低附加值环节，竞争力薄弱的现状在未来较长时间内难以得到根本改变。全球金融危机和软件技术的发展等因素导致了企业IT投资行为发生变化，这将对计算机硬件需求产生长期负面影响。目前，计算机硬件板块市盈率为58x，亦处于高位区间。因此，长期看淡计算机硬件板块。

渤海证券分析师认为，从计算机中小板公司公布的中期业绩预告来看，目前增速在50％以上的有9家，其中焦点科技、四维图新、汉王科技和新北洋年度分配时没有送转股，具有含权概念。这些高增长的股票目前估值已经享有了高溢价，因此中期业绩超预期的大行情难以出现。在市场转熊的情况下，中期高送转的股票被炒作的空间难以和年度高送转时相比。

投资策略方面，分析师表示，从硬件、软件及网络行业与沪深300的相对估值来看，计算机板块估值溢价已经出现一定程度的下降，但是计算机板块的补跌行情尚未结束。尽管对于短期行情仍相当悲观，但考虑到战略性新兴产业对计算机行业的业务带动作用，仍维持对行业“中性”的投资评级，提醒投资者把握好介入的时机。